関西ペイント の歴史

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創業 1918年
創業者 玉水弘
創業地 兵庫県尼崎市
創業 1917年、玉水弘氏が兵庫県西宮市で関西ペイント工業所を起こした。翌1918年5
1917年、玉水弘氏が兵庫県西宮市で関西ペイント工業所を起こした。翌1918年5月、岩井勝次郎氏の岩井商店から出資を受け、資本金50万円の関西ペイント株式会社として兵庫県尼崎市に設立し、塗料と顔料の製造を開始する。岩井商店常務の安野譲氏が社長を兼ね、玉水氏は専務兼技師長として技術を受け持つ二頭体制をとった。1933年6月に東京工場を新設し、1949年5月に大阪・東京の両証券取引所へ上場する。1960年代には平塚・名古屋・鹿沼と国内の生産拠点を並べた。
決断 工場を建設するのではなく、国ごとに現地の塗料会社を取得して並べてきた。1968年
工場を建設するのではなく、国ごとに現地の塗料会社を取得して並べてきた。1968年11月にタイへ合弁で出たあと、1986年9月にはインドのKansai Nerolacを子会社化する。自動車用塗料でシェア約6割を占める現地の上場企業を、そのまま連結子会社にする形だった。1996年にマレーシア、2007年にトルコ、2011年に南アフリカのプラスコンと続け、2017年3月には約700億円でKansai Helios Groupを取得して欧州へ本格参入した。塗料は輸送費がかさみ現地での調色も要るため、売る国の工場と販売網ごと会社を取得するほうが、建てるより速く採算を確保できた。
現況 利益の7割は、日本とインドの2地域から出ている。2026年3月期の連結売上高は5
利益の7割は、日本とインドの2地域から出ている。2026年3月期の連結売上高は5,898億円、営業利益は497億円だった。欧州は売上1,627億円と地域別で最大ながらセグメント利益は25億円にとどまり、日本1,599億円・利益207億円、インド1,384億円・利益136億円が採算を支える。6期連続の経常赤字を理由に2022年6月にアクゾ・ノーベルへの譲渡を発表したアフリカは、南アフリカ競争当局の不承認で契約が解除されたのち利益率11.9%まで戻り、日本に次ぐ水準にある。欧州では工場の閉鎖と不採算事業の切り離しを進めている。
競合 国内2強は、海外で買う側に立つか買われる側に回るかで分かれた。日本ペイントホール
国内2強は、海外で買う側に立つか買われる側に回るかで分かれた。日本ペイントホールディングスはシンガポールのウットラム・グループに議決権の過半を渡し、2021年にはウットラムの連結子会社となった。大株主の資金と決定権のもとでアジアの合弁を取り込み、規模で先へ出ている。関西ペイントは買い手であり続け、2024年5月には自己株式取得と累進的な還元へ切り替え、政策保有株式の持ち合いを解いた。安定株主が退場した資本構成にはシルチェスターが現れており、取得した事業を売却せず立て直す側へ資金を向けたことが、規模で先行する相手との差を固定している。
長期業績の推移 1949〜2026年
関西ペイント:長期業績の推移(売上高・利益率)売上高(億円純利益率(%)
2006年3月期2026年3月期

第1章 1918-1957 (気が向いたら執筆します!) 関西ペイントの設立と塗料・顔料の製造、東京工場の新設と上場

第2章 1958-1985 (気が向いたら執筆します!) 平塚・鹿沼工場の新設と日本化工塗料・カンペハピオの取り込み、タイへの進出

第3章 1986-2010 (気が向いたら執筆します!) Kansai Nerolac Paintsの取得を起点とするアジア塗料市場への展開

第4章 2011-2026 (気が向いたら執筆します!) アフリカ・欧州への買収と事業の選別、政策保有株の解消

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歴史年表 1918〜2023年

関西ペイントの沿革1918〜2023年における主な出来事を抜粋

時代年月社長・CEO出来事重要度
1918〜1957年関西ペイントの設立と塗料・顔料の製造、東京工場の新設と上場関西ペイントを設立、塗料・顔料の製造を開始
東京工場を新設
大阪、東京の2証券取引所に上場
本社事務所を開設
1958〜1985年平塚・鹿沼工場の新設と日本化工塗料・カンペハピオの取り込み、タイへの進出佐々木善七平塚工場を新設
佐々木善七中央研究所を新設
児玉正雄日本化工塗料の株式取得
児玉正雄KATの株式取得
児玉正雄Thai Kansai Paint Co.,Ltd.を出資設立★★
小谷憲孝カンペハピオの株式取得
小谷憲孝鹿沼工場を新設
坂東依彦カンペ商事の株式取得
桑田俊晴台湾関西塗料股份有限公司を出資設立
1986〜2010年Kansai Nerolac Paintsの取得を起点とするアジア塗料市場への展開桑田俊晴子会社化を起点とした、新興国を軸に据える成長路線への転換

1986年9月、関西ペイントが、1968年8月からボンベイ証券取引所に上場していたインドの塗料メーカー"Kansai Nerolac Paints Ltd."の株式を取得し、連結子会社化した経営判断。1968年のタイ進出に続く、新興国市場への本格参入を印す転機となった。

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★★★
桑田俊晴小野工場を新設
桑田俊晴久保孝ペイントの株式取得
桑田俊晴Kansai Resin (Thailand) Co.,Ltd.を出資設立
桑田俊晴Sime Kansai Paints Sdn.Bhd.の株式取得
桑田俊晴P.T.Kansai Paint Indonesiaを出資設立
桑田俊晴関西ペイントマリンを出資設立
桑田俊晴国内の地域別販売会社を統合
桑田俊晴関西ペイント販売を設立
小林正受Kansai Paint Asia Pacific Sdn.Bhd.の株式取得
小林正受Kansai Altan Boya Sanayi Ve Ticaret A.S.の株式取得★★
2011〜2026年アフリカ・欧州への買収と事業の選別、政策保有株の解消河盛裕三Kansai Plascon Africa Ltd.の株式取得★★
河盛裕三PT.Kansai Prakarsa Coatingsの株式取得
石野博U.S. Paint Corporationの株式取得
石野博Kansai Plascon East Africa (Pty) Ltd.を出資設立
石野博買収を足がかりとした欧州市場への本格参入と地盤の獲得

関西ペイントが2017年3月31日に、Annagab S.A.及びそのグループ会社38社(Helios Group)の全株式を現金42,733百万円で取得し、完全子会社とした経営判断。有価証券報告書は企業結合を行った主な理由を「欧州市場への本格参入及び同市場における事業拡大のため」と記している。企業結合日が2017年3月期の期末日にあたるため、同期の連結損益計算書にHelios Groupの業績は含まれていない。

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★★★
毛利訓士いったん公表した事業譲渡の白紙撤回と、対象事業の手元への残留

2022年6月1日、関西ペイントは南アフリカとモーリシャスの2子会社(Kansai Plascon Africa、Kansai Plascon East Africa)を、オランダの同業大手アクゾ・ノーベルへ4億5,000万ドル(約585億円)で譲渡すると発表した経営判断。だが2023年11月29日、南アフリカの競争当局が株式譲渡を認めず、関西ペイントはアクゾとの契約を解除してアフリカ事業を継続する結果になった。毛利訓士社長のもとでの決定である。

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★★★
毛利訓士政策保有株の持ち合い解消と、株主への利益配分を優先する経営への転換

2023年2月にトヨタ自動車など創業来の政策保有株主5社が関西ペイント株の8%を売り出し、同社はこれに合わせて自社株買いを始めた。以後2024年から2025年にかけて還元を段階的に強めるなか、2026年に英シルチェスター・インターナショナル・インベスターズが5%超を保有し、資本政策や事業構造への提案を掲げて登場した。安定株主の退場と物言う株主の登場が続いた資本政策の転換にあたる。

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毛利訓士自社株買いを開始
毛利訓士新本社事務所を移転
出典・参考

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