三機工業 鋼管株を富士製鉄へ売却 合弁で持った製造部門の切り離しと、本業への経営資源の集中
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何をなぜ決めたか
- 概要
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1960年7月、三機工業が鋼管部門を分離して富士三機鋼管株式会社を設立し、営業を譲渡した経営判断。その後2回にわたって富士三機鋼管の株式を富士製鉄へ売却し、価格は1株2,500円（額面500円）、総額25億円に達した。
- 背景
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三機工業は1935年から川崎工場で電縫鋼管をつくり、1945年1月には大分県中津市にも工場を建設し、ガス管・ボイラ用・化学工業用の各種鋼管を製造する一流の鋼管メーカーとされていた。一方で鉄鋼は資金を食う産業であり、建築設備工事・鋼管・サッシ・荷役運搬機械が同居する多角経営のなかで最も設備資金を要する部門でもあった。
- 含意
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分離後の業態は工事部門42%、サッシ30%、荷役運搬機械30%弱。1961年3月期は売上高が175億3,500万円から145億3,900万円へ減る一方、経常利益は6億1,600万円から12億4,500万円へ倍増した。三機工業はこの資金を守りに使わず、1962年度に33億円の設備投資を計画した。
いつ何が起きたか 7件
筆者の見解
売上を減らして利益を増やした年
1961年3月期に三機工業が示したのは、売上高を30億円減らしながら経常利益を倍にした決算であった。売るほどに設備資金の要る鋼管を外し、工事・サッシ・荷役運搬機械という受注と据付を軸にした商売を残したことが、この形をつくったと思われる。山田熊男社長は前年の対談で、月商15億円に対する資本金10億円は少なすぎるとし、増資の狙いを借入金の返済に置いていた。その返済を果たしたのは5億円の増資ではなく、鋼管を売って得た25億円であった。
この整理で製造をすべて手放したわけではない。規格化で先鞭をつけたサッシは分離後も売上の30%を占め続け、その部門が手を離れるのは1973年12月である。売り先が富士製鉄という鋼管の本業者であった点も見落とせない。自社では持ちきれない設備を、より重い資本を投じられる相手へ移したかたちといえる。もっとも、なぜ1960年という時期に踏み切ったのかを会社の側から語った資料は残っておらず、動機は決算と対談の断片から推し量るほかない。
Yutaka Sugiura, 2026年8月
業績の推移
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参考文献
- 野田経済 1961年11月13日号
- 野田経済 1960年1月25日号（山田熊男・対談）
- 企業の歴史 : 明治百年（経済春秋社、1968年）3編 企業の歴史「三機工業」
- 会社銀行八十年史（東洋経済新報社、1955年）2篇 日本会社史 34_鉄鋼「三機工業」
- ダイヤモンド会社産業総覧 1964年版（半期合算）
- 三機工業 有価証券報告書【沿革】