ソフトバンクグループの株式売出（2018年・ボーダフォン(現ソフトバンク)の決断）

何をなぜ決めたか：通信子会社の東証一部上場と親会社による約2.6兆円の資金調達

概要

2018年12月19日、ソフトバンクグループ（SBG）が完全子会社である国内通信事業のソフトバンク（証券コード9434）を東京証券取引所第一部に上場させ、保有株の約4割を売り出して約2兆6,000億円を調達した経営判断。1987年のNTTを上回る国内史上最大の新規株式公開であった。

背景

SBGは2017年に10兆円規模のソフトバンク・ビジョン・ファンドを立ち上げ、通信事業者から投資会社への転換を進めていた。成熟した国内通信事業を安定したキャッシュ源として切り出し、市場から得た資金を世界の有望企業への投資に充てる構図であった。

内容

想定売り出し価格は1株1,500円。全株を保有するSBGが約4割を国内外の個人・機関投資家へ放出し、出資比率を約6割へ下げた。配当性向85％を目安に据え、公開価格ベースで約5％の配当利回りを掲げて個人投資家を集めた。

含意

親会社が完全子会社を一部上場させて成長資金を吸い上げる構図には、少数株主との利益相反という批判がつきまとった。