ウットラムの完全子会社化（2020年・日本ペイントの決断）

1.3兆円の第三者割当増資と引き換えに進めたアジア合弁の完全子会社化

概要

2020年8月21日、日本ペイントホールディングスは、シンガポールの塗料大手ウットラムグループに対する第三者割当増資で約1.3兆円を調達し、その対価としてウットラムが保有するアジア合弁事業の持ち分を取得して完全子会社化すると発表した。増資は2021年1月に実行され、ウットラムの出資比率は39.6%から58.7%へ上昇し、日本ペイントHDはウットラムの子会社となった。

背景

1962年に30%出資で始まったアジア合弁は、半世紀にわたりマイノリティ出資であるがゆえに日本ペイントの連結決算に利益を取り込めない構造が続いていた。合弁は中国事業を中心に急成長し、2014年の連結子会社化・商号変更を経てなお、ウットラムの持ち分をどう取り込むかが資本政策の焦点であり続けた。

内容

日本ペイントHDがウットラムHDに新株を発行し、ウットラムはその払込金でアジア合弁各社への出資を51%から100%に引き上げる持ち分を日本ペイントへ譲り渡す仕組みが採られた。取得総額は約1.3兆円、日本ペイントHDの発行済株式に対するウットラムの保有比率は58.7%に達した。