ローランドDGへのTOB断念（2024年・ブラザー工業の決断）

何をなぜ決めたか：対抗TOBの提案と、その取り下げによる買収競争からの離脱

概要

2024年3月13日、ブラザー工業が、MBOによる非公開化を進めていた産業印刷機中堅のローランド ディー．ジー．（DG）に対し、1株5200円での対抗TOBを予告した経営判断。両社に事前の合意はなく、いわゆる"同意なき買収"となったが、ブラザーは5月に価格を引き上げないと決め、提案を取り下げた。

背景

ブラザーは印刷ヘッドを供給するローランドDGへ過去2回買収を提案し、いずれも拒まれていた。そこへ米投資ファンドと組んだMBOの報が届く。4年間の共同開発を重ねた相手を手放すまいと、ブラザーは対抗TOBという手段に踏み込んだ。

含意

同意なき買収が増えるなかで、価格の論理と事業会社の矜持が衝突した一件であった。