日産自動車の直近の業績・経営課題と展望

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日産自動車の直近の業績・経営課題・市場ポジションと、今後の展望

2025/3売上高126,332億円YoY▲0.4%
2025/3売上総利益16,934億円YoY▲18.1%
2025/3販売費及び一般管理費16,236億円YoY+8.4%
2025/3営業利益698億円YoY▲87.7%
2025/3経常利益2,102億円YoY▲70.1%
2025/3親会社株主に帰属する当期純利益▲6,709億円YoY▲257.2%
2025/3自己資本比率26.1%YoY▲4.1pt
2025/3有利子負債合計35,375億円前年比▲221,434億円
2025/3現金同等物期末残高21,975億円YoY+3.4%
経営トップイヴァンエスピノーサ代表執行役社長兼最高経営責任者
2025/3従業員数132,790前年比▲790人
2025/3平均給与896万円前年比+19万円
歴史的背景1933年12月、創業者の鮎川義介氏が日産財閥下で自動車製造株式会社を設立し、翌年に日産自動車へ商号変更してフォード式量産で立ち上げた。1959年のダットサンブルーバード自社開発と1966年のプリンス自動車吸収合併で国内2位を固定化、1999年3月の仏ルノーとの資本業務提携でカルロス・ゴーン氏が社長に就任した。
経営課題2018年11月のゴーン会長逮捕以降、日産はトップ不在で経営判断が分散し、グローバル500万台の生産能力に対し実生産320万台・稼働率64%のミスマッチが残った。FY24は当期純損失▲6,708億円・特別損失6,465億円へ転落、独立経営を維持できるかが争点となっている。
経営方針2025年度に代表執行役社長兼CEOへ就任したイヴァン・エスピノーサ社長は「会社を残すには7工場閉鎖をやるしかない」と表明し、「Re:Nissan」を1年集中で実施する。FY25に当期純損失約4,000億円・第4四半期に約4,000億円を集中発生させ、減損と引当を同期内に一括計上する方針を明示した。
主な投資2024年11月にグローバル9,000名削減、12月にホンダ・三菱との3社経営統合協議を開始したが、協議は後に難航した。固定費はFY25で2,000億円・FY26末2,500億円削減、ローグ等のCセグメント以上は米国内現地生産へ切り替え、メキシコ関税の影響を回避する。

Re:Nissan の1年集中構造改革と関税下の黒字化計画

1933年12月、創業者の鮎川義介氏は米フォードとGMの輸入車が国内市場を支配するなか、「自動車は年に1万台や1.5万台を造らねばならぬ」と量産前提で自動車製造株式会社を設立した。翌1934年に日産自動車へ商号変更、フォード式流れ作業の横浜工場を立ち上げ、数百台規模にとどまる他社に対し量産能力で先行した。1936年の自動車製造事業法では日産・トヨタ・いすゞが指定3社となった。1952年12月の英オースチンとの技術提携、1959年7月のダットサンブルーバード自社開発、1962年3月の追浜工場(年産12万台)、1966年8月のプリンス自動車吸収合併で国内2位を固定化、1999年3月の仏ルノー提携を機にカルロス・ゴーン氏が社長に就任し、2000年3月期の6,843億円赤字を翌期で黒字化した。

2018年11月のゴーン会長逮捕以降、日産はトップ不在で経営判断が分散し、2020年3月期に6,712億円の最終赤字を計上、グローバル500万台の生産能力に対し実生産320万台・稼働率64%のミスマッチが残った。2024年11月、日産はグローバル約9,000名の人員削減を決定、12月にホンダ・三菱自動車工業との3社経営統合協議の開始を公表したが、協議はその後難航した。2025年度に代表執行役社長兼CEOへ就任したイヴァン・エスピノーサ社長は、「会社を残すには7工場閉鎖をやるしかない」(東洋経済オンライン 2025/06/16)と覚悟を語り、Re:Nissan を2025年度1年で集中実施すると表明した。

Re:Nissan の柱は、関連減損損失の同期内一括計上と、固定費・変動費の二段階削減である。FY25通期の当期純損失は約4,000億円規模を想定し、うち約4,000億円を第4四半期に集中発生させる計画で、エスピノーサ社長は構造改革コストを一期で受きると判断した。固定費削減はFY25通期で2,000億円、FY26末までに2,500億円、変動費削減は2,500億円規模の目標を過達した。米国トランプ政権の対メキシコ25%関税下、FY26関税コストは2,000億〜2,500億円と想定され、日産はローグ等のCセグメント以上を米国内現地生産へ切り替え、メキシコ関税の影響を回避する。

1999年リバイバルプランは約2万1,000名削減と国内5工場閉鎖で6,843億円赤字を一期で黒字化した先例だが、当時拡大余地のあった北米・中国市場はすでに後退し、米国の対メキシコ25%関税が外部衝撃として同時に降ってきた。FY25第4四半期に約4,000億円の減損を一括計上し、3社経営統合協議が難航した今、日産は1933年に量産前提で起業した独立経営の系譜を、Re:Nissan の1年集中執行で継続させられるかという存続フェーズに入った。

日産自動車の業績推移直近10ヵ年・有価証券報告書をもとに作成(XBRLよりデータ取得)

項目単位FY152016/3連結 / JGAAPFY162017/3連結 / JGAAPFY172018/3連結 / JGAAPFY182019/3連結 / JGAAPFY192020/3連結 / JGAAPFY202021/3連結 / JGAAPFY212022/3連結 / JGAAPFY222023/3連結 / JGAAPFY232024/3連結 / JGAAPFY242025/3連結 / JGAAP
損益計算書 (PL)
売上高YoY億円121,895+7.2%117,200−3.9%119,512+2.0%115,742−3.2%98,789−14.6%78,626−20.4%84,246+7.1%105,967+25.8%126,857+19.7%126,332−0.4%
自動車事業億円112,659107,706108,520104,26287,66068,83174,20995,919115,829114,379
販売金融事業億円9,2369,49410,99211,48111,1299,79510,03710,04811,02911,954
セグメント間取引消去額億円-1,565-1,684-2,260-2,075-2,003-1,465-828-1,140-2,586-2,743
売上原価億円97,97094,22698,14096,70484,42968,11770,70588,828106,188109,399
売上総利益億円23,92522,97521,37219,03814,36010,50813,54117,13820,66916,934
販管費億円15,99215,55315,62415,85614,76412,01511,06713,36714,98216,236
営業利益YoY億円7,933+34.6%7,422−6.4%5,748−22.6%3,182−44.6%-405−112.7%-1,507−272.3%2,473+264.2%3,771+52.5%5,687+50.8%698−87.7%
自動車事業億円5,4005,3473,356660-2,642-4,370-1,5514302,216-2,680
販売金融事業億円2,3211,8392,1532,2802,1052,6793,7483,1193,0872,856
セグメント間取引消去額億円212236238242132185275222384521
経常利益YoY億円8,623+24.2%8,647+0.3%7,503−13.2%5,465−27.2%440−91.9%-2,212−602.2%3,061+238.4%5,154+68.4%7,022+36.2%2,102−70.1%
当期純利益YoY億円5,238+14.5%6,635+26.7%7,469+12.6%3,191−57.3%-6,712−310.3%-4,487+33.2%2,155+148.0%2,219+3.0%4,266+92.3%-6,709−257.2%
貸借対照表 (BS)
自己資本比率%27.226.428.828.023.924.028.029.230.126.1
有利子負債比率%21.822.220.617.920.319.417.317.718.918.6
キャッシュフロー (CF)
営業CF億円9,27013,35510,71314,50911,85913,2288,47212,2119,6097,537
投資CF億円-12,293-13,776-11,477-11,335-7,087-3,691-1,468-4,470-8,127-9,712
財務CF億円5,3063,206368-1,271-1,555-6,397-10,926-6,706-1,3162,633
従業員
連結従業員数152,421137,250138,910138,893136,134131,461134,111131,719133,580132,790
単体従業員数22,47122,20922,27222,79122,71722,82523,16623,52524,03424,413
平均年収(単体)万円795817818815810797811851877896

IR資料直近5ヵ年

決算説明会資料

年度経営の振り返り報告資料
FY25新経営計画「Re:Nissan」の発表回(エスピノーサ就任直後)。前計画「The Arc」を撤回し、車両工場7カ所の統合・パワートレイン工場統合・人員削減を含む大規模事業再編を打ち出す。FY24に減損損失4,949億円を計上、FY24・FY25は無配(1株配当0円)でRe:Nissanマネジメントオフィスを設置。

決算プレゼンテーション(2024年度通期)

https://www.nissan-global.com/JP/IR/FINANCIAL_RESULTS/ASSETS/DATA/2024/2024results_presentation_084_j.pdf
FY24経営計画「The Arc」発表回(内田CEO期、エスピノーサ就任前)。事業構造改革の3つの重点項目を提示、配当の再開と未来への投資を一体提示。ロシア事業撤退損・インド減損損失を計上、株主還元方針として配当性向と自社株買いを示す。

決算プレゼンテーション(2023年度通期)

https://www.nissan-global.com/JP/IR/FINANCIAL_RESULTS/ASSETS/DATA/2023/2023results_presentation_614_j.pdf
FY23内田CEO期、ロシア市場撤退に伴う特別損失計上、ダイムラー株式売却影響を整理。中国合弁会社の市場環境変化への対応、長期ビジョン実現に向けた新中期経営計画策定の準備を提示。

決算プレゼンテーション(2022年度通期)

https://www.nissan-global.com/JP/IR/FINANCIAL_RESULTS/ASSETS/DATA/2022/2022results_presentation_842_j.pdf
FY22内田CEO期、事業構造改革費用累計計上、ロシア・ウクライナ事業に関するノンキャッシュ費用、ダイムラー株式売却益を整理。コロナ禍下の操業停止対応とアライアンス(ルノー)連携の見直しを提示。

決算プレゼンテーション(2021年度通期)

https://www.nissan-global.com/JP/IR/FINANCIAL_RESULTS/ASSETS/DATA/2021/2021results_presentation_268_j.pdf
FY21

決算プレゼンテーション(2020年度通期)

https://www.nissan-global.com/JP/IR/FINANCIAL_RESULTS/ASSETS/DATA/2020/2020results_presentation_532_j.pdf

ファクトシート

年度経営の振り返り報告資料
FY26「Re:Nissan」発表後初のサステナビリティデータブック。NGP 2030(環境)・NSP 2030(社会)の両プログラムをThe Arcから継続、エスピノーサ体制下のサステナビリティ戦略を整理。

Sustainability Data Book 2025

https://www.nissan-global.com/JP/SUSTAINABILITY/LIBRARY/SR/2025/ASSETS/PDF/DB25_J_All.pdf
FY25内田CEO期最終のデータブック。「The Arc」(2024年3月発表)の土台としてのNGP 2030・NSP 2030を体系化。

Sustainability Data Book 2024

https://www.nissan-global.com/JP/SUSTAINABILITY/LIBRARY/SR/2024/ASSETS/PDF/DB24_J_All.pdf
FY252024年度通期決算(エスピノーサ体制移行直後)の補足財務資料。減損損失4,949億円、無配化、Re:Nissan発表に至る財務状況を補足する数値資料。

Financial Backup Material(2024年度通期)

https://www.nissan-global.com/JP/IR/FINANCIAL_RESULTS/ASSETS/DATA/2024/20250606_Financial_Backup_Material_j.pdf

アニュアルレポート / 統合報告書

年度経営の振り返り報告資料
FY25内田CEO期最終の統合報告書。新経営計画「The Arc」(長期ビジョン「Nissan Ambition 2030」への架け橋)を詳述、ホンダとの戦略的パートナーシップ・三菱商事との共同事業を含む水平分業の進化を打ち出す。本資料発行後にRe:Nissanへ計画刷新。

統合報告書2024

https://www.nissan-global.com/JP/IR/INTEGRATED_REPORT/ASSETS/PDF/IR24_J_All.pdf
FY03

Annual Report FY2001(和文)

https://www.nissan-global.com/PDF/ar_fy01j.pdf
FY02

Annual Report FY2000(和文)

https://www.nissan-global.com/PDF/ar_fy00j.pdf

参考文献・出所

有価証券報告書
日産自動車社史 1985
日本経済新聞 1959/11/19
日本経済新聞 1965/06/01
日本経済新聞「私の履歴書」1963/09
ダイヤモンド 1961/09/10
経済時代 1961/10
週刊東洋経済 1970/05/02
日経ビジネス 1978/01/30
日経ビジネス 1987/04/27
日本経済新聞 1995/03/21
日本経済新聞 1999/03/20
決算説明会 FY20
日産自動車 プレスリリース
日経ビジネス電子版 2023/06/30
日本経済新聞 2023/07/11
決算説明会 FY25-3Q
日産自動車 Re:Nissan構造改革
プレスリリース 3社統合協議 2024/12
文春オンライン 2025/06/20
東洋経済オンライン 2025/06/16
プレスリリース 3社統合協議
文春オンライン
東洋経済オンライン