2014年9月に富士通とパナソニックの半導体事業を引き継ぐ受け皿会社として横浜で発足し、2015年3月の会社分割で正式に始動したソシオネクストは、2018年4月のSolution SoC宣言で汎用品延命を断念し顧客ごとのカスタムSoC受託専業へ事業を絞った。2022年10月の東証プライム上場で富士通・パナソニック・日本政策投資銀行からの資本独立を達成し、2024年3月期に売上2,212億円・営業利益355億円・営業利益率16.0%の最高業績へ到達した。日本の大手電機の半導体撤退から生まれた統合会社が、独立ファブレスとして10年を経た到達点である。

肥塚雅博社長は2025年10月31日に通期営業利益予想を下方修正し、要因として中国車載向け新規量産品の歩留り改善遅れと先行開発費の増加による製品売上原価率の悪化を挙げた。FY25は売上1,885億円・営業利益250億円と前期比営業利益29.6%減の初の減収減益で、中国通信機器向け案件の在庫調整が長期化し、特定顧客への売上集中が業績ブレに直結する関係が表に出た。基本ターゲットの製品売上原価率60%・粗利率40%に対し短期は60%台半ばに乗る可能性を中期目標に織り込み、肥塚社長は「価格設定にあたっては、ボリュームだけでなく時間軸も加味する」必要を述べた。値付けに量産前倒しや歩留り立上げのコストを織り込む方向である。

FY25-2Qに公表されたチップレット設計ライブラリーFlexletsは、機能固定のASSP向けが中心だった既存品に対し、RTLレベルで顧客がカスタマイズ可能な設計ライブラリーを提供する。先端プロセスのSoCを複数チップレットへ分割することで、歩留り改善と開発費圧縮の同時実現を狙う設計資産再利用モデルである。同社は2025年中に最初の顧客向け製品設計を開始し、2026年第2四半期から本格案件拡大を予定する。3nmプロセス新製品ではサンプル品評価期に歩留り解析と不具合対策用テストプログラム検討を並走させ、中国車載案件の遅延を踏まえた量産準備に切り替えた。データセンター向けではCPUに加えAIアクセラレーターやスイッチの商談も獲得している。

ソシオネクストの構造リスクは、汎用品との決別と受託設計への集中という2018年の戦略選択を引き受けた時点から織り込まれている。顧客ごとに設計するカスタムSoCは、特定大口顧客の在庫調整や量産前倒しの要求が、そのまま全社の売上と利益に効く事業である。2025年は中国通信機器の在庫調整と中国車載の歩留り遅れが同時に走り、利益に二重で効いた。商談獲得から量産まで2年以上かかる受注ラグを踏まえれば、Flexletsによる設計資産再利用と3nm世代でのテスト準備前倒しが、量産期の原価率を基本ターゲット60%にどこまで戻せるかが、肥塚社長体制の直近の主題である。設計受託モデルは需要拡大期から量産立上げ期へ入り、設計力で取った案件をどう原価率で守り抜くかという段階に同社は移っている。