野村総合研究所の歴史

1965年の証券不況が国内の証券会社に打撃を与えたため、野村証券では経営の多角化を志向した。そこで、1966年に子会社として野村総合研究所を設立し、シンクタンクの業務を開始した。

ただし、1970年ごろまでの野村総研の顧客は「野村證券」が主体であり、親会社向けの受託調査によって黒字を確保していた。

このため「親会社野村證券あっての黒字決算」（1976/9/13日経ビジネス）と言われ、順調に業容を拡大したわけではなかった。

野村証券の経営多角化の一環として、計算業務を担う「野村電子計算センター」を設立した。主に、野村証券向けに計算サービスを提供した。

1979年に野村総研は、イトーヨーカ堂系列の「セブンイレブン」向けのシステム開発した。当時、セブンイレブンは国内での店舗展開を進めており、POSの導入直前という時期で、店舗網の拡大とともにシステム構築が必要になっていた。

なお、1980年代の日本企業はIBMなどのコンピュータメーカーからの支援を受けつつシステムを自社開発するのが一般的であり、外部企業にシステムの開発と運用を任せるのセブンイレブンは異色の選択をした。

以後、2022年に至るまで、野村総研は「セブンイレブン」と「イトーヨーカ堂」のシステム開発を請け負うことで、同社が大口取引先となった。長年、野村証券の売上高の10%前後がセブンイレブン向けのシステムの販売で占められている。

1988年に旧野村総合研究所と野村コンピュータシステムが合併し、野村総合研究所を新生発足した。なお、合併にあたって、シンクタンク事業が不振に陥ったという噂が流れたが、野村総研はこの噂を否定し、あくまでも「システムとシンクタンク」の相乗効果に狙いがあるとした。

この結果、野村総研の売上高の80%がシステム開発となり「システムを開発を中心としてシンクタンクの業務を行う」という事業ポートフォリオを構成した。

1990年代のバブル崩壊とともに、日本の大企業ではシステムを外部企業に開発することを委託する「アウトソーシング」が進んだ。

この流れを受けて、野村総研は日本の大企業のシステムを受託開発するSIerとして事業を強化した。この成果として、1992年に生命保険会社「第百生命」からのシステムのアウトソーシングの受注に成功し、生保業界では日本初となるアウトソーシングの活用例として注目を浴びた。

1990年代を通じたバブル崩壊により、銀行・証券・保険の各業界が不振に陥り、システム開発そのものも低迷した。

また、大企業のシステムとしてはSAPが提供する「ERP（基幹システム）」が台頭するなど、システム開発におけるトレンドが変化しつつあった。

このため、野村証券は1992年から1995年度までの4期連続で減益決算を計上した。

2000年前後のITバブルによって、日本企業におけるシステム開発への投資が一時的に盛り返したことを受けて、野村証券の業績も好調に転じた。

この結果、2001年に東証一部に株式上場を果たす。

2016年に野村総研はASG Group（本社）の株式を274億円で取得した。野村総研にとっては大型の企業買収となり、海外展開を積極化させる狙いがあった。

ASG Groupは、オーストラリアに本社を置き、政府機関を主要顧客として、システムの開発や保守・人材派遣を手がけていた。

2021年に野村総研は米国のCoreBTS（インディアナポリス本社）の株式100%を533億円で取得することを決めた。同社の株式は、PE（プライベートエクイティ）のTailwind Core Investorから取得した。

CoreBTSは、大企業におけるシステムの内製化をコンサルティング及び開発の面から支援する企業であり、モバイル・クラウド・セキュリティーなど、既存の企業が苦手とする領域に対する知見を持っていた。

そこで、野村総研は下記の４つの狙いを示した（FY2020/3Q同社決算説明資料より）。

・米国での橋頭堡の確立

・安定的な事業基盤と今後の成長性

・先進的な米国のデジタル開発技術の獲得

・NRIグループとのシナジー

この買収によって、野村総研は「のれん」を計上しており、バランスシートにおける財務リスクを抱えた。