山崎製パン の歴史

山崎製パンの歴史は、創業者の飯島藤十郎氏が1948年3月、千葉県市川市に山崎製パン所を開き、パンの委託加工を始めたことに端を発する。同年6月には資本金100万円をもって山崎製パン株式会社を同じ市川市に設立し、委託加工から自社での製造販売へと歩みを進めた。戦後の食糧不足とそれに続く食生活の洋風化を背景に、主食の代替としてのパン需要はこの時期に急速に立ち上がっており、配給統制のもとで割り当てられた小麦を確実に焼き上げ、量をさばける加工能力が事業の生命線であった。 ^[1][2][3][4]

品目の広がりは早く、1949年に和菓子部、1950年に洋菓子部を設けてパン以外へ製造品目を伸ばした。事業が量産へ傾く転機となったのは1952年の小麦粉統制の撤廃で、山崎製パンはこれを機に生産設備を急速に拡張している。1951年2月に両国工場、1954年12月に市川工場を新設し、小麦粉の一日使用量で測る加工能力を段階的に積み増した。原料は日清製粉との特別契約により、カナダ・北米産の小麦を挽いた同社製の小麦粉を全量用いる形をとっている。割り当てを待つ立場から、自ら仕入れて自らさばく立場へ移ったことが、この時期の事業の型を決めた。 ^[5][6][7][8]

会社設立から十数年で、山崎製パンは首都圏を軸とする量産体制の整備を進めた。1959年には横浜ミリオン製パンを買収して系列に収め、1960年に東京都杉並区で杉並工場が竣工稼働し、1962年7月には東京証券取引所市場第二部へ株式を上場した。1963年には東京都東久留米市の武蔵野工場が稼働するとともに、系列化していた横浜工場を吸収合併し、1966年3月には千葉県松戸市で松戸工場が竣工するなど、大消費地を囲むように生産拠点を積み増した。設備投資と生産能力の拡張が、上場後の成長を支える土台となった。 ^{[9][10][11][12][13]}

上場時点の山崎製パンは、まだ東京とその周縁を商圏とする一メーカーであった。公開時に開示された資料では、従業員は945名、売上の内訳は卸売が1,298店で81.5%、直営売店が4店で18.5%を占め、品目別ではパン類が70.3%、和菓子が13.6%、洋菓子が11.0%であった。販売地域は東京都内が80.3%、千葉県が16.3%、埼玉県が3.4%で、事業圏は都内に八割が集中している。当時の小麦粉使用量は、都内と千葉県のパン用小麦粉の月間消費60万袋に対して6.7万袋、およそ7%にあたった。全国のパン市場で3割のシェアを握るまでには、ここからなお30年を要する。 ^{[14][15][16][17][18]}

1966年11月には東京証券取引所市場第一部へ上場し、製パン専業メーカーとして資本市場での地歩を固めた。翌1967年にはスーパーヤマザキを設立して流通事業へ進出し、パンの製造にとどまらず販売の現場までを早くから視野に入れていた。1969年には宮城県柴田郡で仙台工場が稼働し、生産網は首都圏から東北へと広がった。創業から20年余りで、山崎製パンは地域限定の製パン所から全国規模の食品メーカーへと成長する足場を築いた。 ^[19][20][21]

1970年10月、山崎製パンは米国ナビスコ社および日綿実業（現双日）との合弁でヤマザキ・ナビスコを設立し、ビスケットなど洋菓子分野へ足場を広げた。同社はのちの2016年9月にヤマザキビスケットへ商号を変更している。パンで培った量産技術と全国の配送網を土台に、山崎製パンは主食用パンの単一事業から総合食品企業へと事業領域を押し広げた。海外ブランドとの提携は、製品開発と品質の面でも学びを取り込む機会となった。 ^[22][23]

1980年5月にはサンデリカを設立して調理パンや弁当などのデリカ事業へ進出し、コンビニエンスストア向けの中食需要を取り込む体制を整えた。1986年にはサンキムラヤを設立し、1989年にはイケダパンの株式を取得するなど、地域の製パン・菓子事業者をグループへ取り込む動きも続いた。ただし品目を増やすこと自体が目的だったわけではない。新鮮なパンとともに幅広い菓子類を毎日配送すれば、中小の小売店は在庫を抱えずに品ぞろえを整えられる。取引の魅力を高めて販売店をつなぎとめ、本業である食パンの拡販につなげる——のちに日経ビジネスが同社の商品多様化をそう読み解いたように、多品種化は量産の中核を支える手段でもあった。 ^{[24][25][26][27]}

山崎製パンは製品の供給先を確保するため、小売の現場にも早くから乗り出している。1977年12月にサンエブリーを設立してコンビニエンスストア事業へ進出し、同時期にはサンロイヤルがインストアベーカリー事業を開始した。焼きたてパンの店頭販売と定温流通のノウハウを蓄えることは、製造から販売までを一貫して押さえる戦略の一環でもあった。自社製品の出口を自ら持つ発想が、この時期に形をとり始めた。 ^[28][29]

自前の売り場を増やす動きと裏腹に、既存の販売店との関係は軋みを見せていた。1979年2月、山崎製パンの販売店主およそ500人が東京・上野のホテルに集まり、押し込み販売と割当販売をやめるよう気勢を上げている。製パン業界で独走体制を築いた原動力は「ヤマザキ・セールス・マニュアル」に率いられたセールス軍団にあり、そこには不退転の決意で予算達成の主役たれといった叱咤の文言が並んでいた。だがパン消費が伸び悩み、販売店主の高齢化とともに「そこまで拡販しなくても」という声が漏れるなかで、高度成長期に磨いた拡販の型は見直しを迫られていた。 ^[30][31][32]

1982年1月にはデイリー事業部とサンエブリーを統合してサンショップヤマザキを設け、コンビニエンスストア事業を本格的に始めた。この店舗網は1999年1月にデイリーヤマザキへと商号を変更し、山崎製パンを象徴する小売業態のひとつに育った。製パン大手が自前のコンビニ網を抱える構図は、製品の販路と物流を自社で握る同社の一貫志向を映し出すものであった。 ^[33][34]

西日本への進出は、経営陣の分裂という代償を伴った。1976年3月、山崎製パンの監査役は取締役に法令違反があるとする限定意見を監査報告書に付す。創業者社長の飯島藤十郎氏と実弟の副社長が対立し、争点となったのは関西山崎パンをめぐる商法上の競業避止義務と忠実義務であった。飯島氏側は、関西進出は取締役会で反対論が強かったため個人で始めたものであり、北海道や九州、新潟と同じくいずれ本社へ吸収合併する前提だったと反論した。だが白川修一監査役は、1月上旬に社長へ違法行為をやめるよう勧告したが容れられなかったとして意見を付し、第28回定時株主総会は紛糾、争いは裁判へ持ち込まれて株価も急落した。1974年の商法改正で強化された監査役の業務監査権が初めて働いた事例として、この一件は経済界の注目を集めることになる。 ^{[35][36][37][38][39][40]}

その関西ヤマザキを、山崎製パンは1986年1月に吸収合併する。大阪第一工場をはじめ関西・中四国・九州にまたがる複数の工場を直轄化し、別会社で市場を開拓してから本社へ取り込むという、北海道や九州でも用いた型が、紛争を経てここでも完結した。首都圏で確立した量産と配送の仕組みを西へ移すことで、全国網は名実ともに整う。帰結は市場での位置に表れた。パン市場のシェアは1981年の21.6%から1992年に32.2%へ伸び、2位の敷島製パン8.4%との差はむしろ開いている。1993年末には全国25の工場と7万3000店の販売店を擁し、他社が1日1回の配送にとどまるなか1日最低2回、大型店には3回運んだ。年商100億円を確保できるメドが立つまで工場を建てないという規律が、この密度を支えている。1993年12月期の売上高は5362億円、経常利益率4.95%は上場食品会社111社平均の3.85%を上回った。 ^{[41][42][43][44][45][46]}

海外展開もこの時期に本格化した。1981年に香港へ現地法人を設けたのを皮切りに、1984年にタイ、1987年に台湾へと東アジア・東南アジアの拠点を広げている。1991年の米国進出は現地法人ヴィ・ド・フランス・ベーカリー・ヤマザキの設立にとどまらず、大手食品メーカーであるヴィ・ド・フランスの製パン部門を買収して米国12カ所の工場と7800件の取引先を引き継ぐ形をとり、1994年1月には同社の外食部門も取得した。もっとも海外事業の売上は本社売上高の3%にすぎない。1992年12月期に25年ぶりの減益を喫したことは国内一本での成長に限界が見え始めた表れでもあり、同社幹部は体力のあるうちに海外を強化し、2000年には海外売上高比率を2割まで高めたいと語っている。 ^{[47][48][49][50][51][52][53][54]}

2000年代の山崎製パンは、1979年3月から代表取締役社長を務める飯島延浩氏のもと、創業家の飯島家による経営を続けた。同社はパン業界で約4割のシェアを握り、二位以下を大きく引き離す最大手の地位を固めていた。全国をくまなく走る約5000台の営業車が、コンビニやスーパー、地域の商店へパンを届け、多い店には一日に三回も配送する。このきめ細かな物流網こそが同社の強さを支える柱であった。 ^[55][56][57]

自前の物流網は、単なる配送手段にとどまらず利益の源泉であった。パンは種類が多く消費期限も短い多品種少量生産の製品であり、欠品や返品が起きやすいため、いかに効率よく配送するかが収益を左右する。山崎製パンは物流を自社で握ることでこの難題を解いていた。加えて、小売にとって同社のパンは棚から外せない商品であることから、値下げ圧力に対しても強い交渉力を保った。物流と品揃えの両面で、他社がまねしにくい競争優位を築いていた。 ^[58][59]

パン以外の食品領域でも、山崎製パンは大型の買収と提携で存在感を強めた。2006年7月には東ハトの株式を取得して菓子事業を拡大し、2007年4月には不二家と業務資本提携を結んで株式の35％を握り、筆頭株主となった。菓子と洋菓子を一体で立て直す狙いのもと、2008年11月には持株比率を51％へ引き上げ、不二家を子会社化している。相次ぐ再編を通じて、パン・菓子・洋菓子を束ねる総合食品グループの姿が鮮明になった。 ^{[60][61][62][63]}

2009年8月には日糧製パンとも業務資本提携を結び、株式の28.4％を取得して地方の製パン事業者との連携を広げた。経営の前面に立った飯島延浩社長は、未来学者アルビン・トフラー氏の言葉を引きながら消費者の権利を訴え、パンや和洋菓子の安全性を対外的に訴えた。買収による事業拡大と、品質・安全を前面に押し出す発信を組み合わせることで、山崎製パンは総合食品企業としての輪郭を強めた。 ^[64][65]

2013年7月、山崎製パンはグループのデイリーヤマザキを吸収合併し、コンビニ事業を本体へ取り込んで運営の効率化を図った。2016年12月には千葉県市川市に山崎製パン総合クリエイションセンターが竣工し、2018年には兵庫県神戸市で神戸工場が稼働するなど、研究開発と生産の設備投資を継続した。創業地である市川に研究開発の中核を据える構図は、量産と品質改善を両輪で進める同社の方針を映すものであった。 ^[66][67][68]

ガバナンス面でも制度の見直しが進んだ。2022年3月には監査役会設置会社から監査等委員会設置会社へ移行し、取締役会による監督機能の強化を図った。同年4月には東京証券取引所の市場区分見直しに伴い、市場第一部からプライム市場へ移行している。1962年の上場以来積み重ねてきた資本市場での歩みは、市場再編を経てもなお最上位区分にとどまり、規模と信用の両面で同社の地位を裏づけた。 ^[69][70][71]

2023年3月、山崎製パンは神戸屋から包装パン事業を担うYKベーキングカンパニーの全株式を取得し、国内製パンの規模をさらに広げた。折からの原材料高に対しては段階的な価格改定で対応し、値上げが浸透するなかで収益が改善した。連結売上高は2005年12月期の7375億円から2025年12月期には1兆3114億円へと積み上がり、2025年12月期の営業利益は611億円、親会社株主に帰属する当期純利益は409億円と最高益の水準に達した。 ^[72]

市場もこの成長力を評価した。2023年11月2日には株価が3298円をつけ、1962年の株式上場以来の最高値を更新している。食パンやランチパックといった主力商品を国民食の域にまで高め、原材料高を乗り越えて最高益を重ねる姿は、たくましい成長力として受け止められた。連結従業員が3万人を超える規模へ拡大するなか、価格改定と品質改善を両立させ、山崎製パンは製パン最大手としての地歩をいっそう固めている。 ^[73][74]