{ "spec_version": "3", "endpoint": "history", "stock_code": "2531", "company_name": "宝ホールディングス", "content_lang": "ja", "meta_lang": "en", "canonical_url": "https://the-shashi.com/tse/2531/decisions/", "api_url": "/api/2531/history.json", "updated": "2026-09-07", "license": "© 2026 Yutaka Sugiura. All rights reserved.", "attribution": "The社史 (the-shashi.com) — https://the-shashi.com/tse/2531/decisions/", "source": { "chapters": { "html_url": "https://the-shashi.com/tse/2531/", "primary": [ "社史", "有価証券報告書", "新聞・雑誌記事" ], "extraction": "一次資料を読み合わせて執筆" }, "long_term": { "primary": [ "会社年鑑（1976年版）", "会社年鑑", "会社年鑑（2002年版）" ], "extraction": "EDINET の XBRL、kabupro 掲載の旧有価証券報告書、会社年鑑・社史等からの転記", "row_field": "reference", "caveat": "創業期から現在までを 1 本に繋いだ長期系列のため、年代により出所・単位・連結範囲が変わる。行ごとの reference / unit / consolidation を必ず参照すること" }, "decisions": { "html_url": "https://the-shashi.com/tse/2531/decisions/", "primary": [ "企業の公表資料", "新聞・雑誌記事" ], "extraction": "本文は API に載せない。行ごとの html_url のページを参照すること" } }, "title": "宝ホールディングスの歴史概略", "summary": { "title": "サマリー", "text": "", "description": "宝ホールディングス（旧宝酒造）の歴史。1925年、四方卯三郎氏が京都・伏見で寳酒造を設立。ビール事業の撤退、スコッチのトマーティン買収、2002年の持株会社化とタカラバイオの分社までの沿革と経緯を執筆。" }, "eras": [ { "title": "四方合名の改組から合併を重ね、酒造界第一位に立つまで", "start_year": 1925, "end_year": 1956 }, { "title": "ビール参入の失敗と、撤退のさなかに置いた中央研究所", "start_year": 1957, "end_year": 1976 }, { "title": "焼酎「純」の復権と、絶頂期に始めた海外酒類・バイオへの先行投資", "start_year": 1977, "end_year": 2001 }, { "title": "持株会社化と海外日本食流通への主力交代、タカラバイオの再統合", "start_year": 2002, "end_year": 2026 } ], "overview": [ { "label": "創業", "text": "1925年9月、京都市伏見区竹中町に資本金55万円の寳酒造が設立され、初代社長には四方卯三郎氏が就任した。源流は1905年に四方卯之助氏が興した四方合名会社で、味淋・白酒・焼酎の三品目を扱い、1916年に宇和島から迎えた大宮庫吉氏が連続式蒸留の新式焼酎を始めている。設立と同時に四方合名を吸収合併し、定款は酒類・酒精・清涼飲料水・医薬用品・調味料を事業目的に掲げた。清酒の名産地に本拠を置きながら清酒は主力ではなく、1926年の帝国酒造から1947年の日本酒精まで合併で工場網を広げ、1949年5月に東京・大阪・名古屋の各証券取引所へ上場する。1952年には政府から専売アルコール工場の払下げを受け、島原と高鍋の二工場を取得した。" }, { "label": "決断", "text": "不採算の事業は10年で切り離し、その最中に次の研究へ金を置いた。1957年4月に木崎麦酒工場を建てて参入したビールは、問屋が特定銘柄だけを扱う慣行のなかで販路を作れず、1962年度から5期連続の無配に陥る。1966年3月期の経常利益が0.63億円まで低下すると、同年就任した大宮隆社長は養父・大宮庫吉氏の悲願だった事業を対象に[ビールからの全面撤退を決め](/tse/2531/decisions/beer-business-exit-1967/)、1967年3月期には経常利益を5.05億円へ戻した。縮小の最中の1970年9月には[滋賀・大津へ中央研究所を開設し](/tse/2531/decisions/central-lab-biotech-1970/)、その年間運営費約1億円は1965年度の経常利益6,300万円を上回る負担だった。利益を上回る固定費を研究へ置いたことが、32年後にタカラバイオという別の上場会社を生んだ。" }, { "label": "現況", "text": "稼いでいるのは酒を造る事業ではなく、海外で日本食材を卸す事業である。2002年4月に[持株会社へ移って宝酒造とタカラバイオへ分割し](/tse/2531/decisions/holding-company-spinoff-2002/)、以来24年にわたり酒類とバイオを別法人で並べてきた。2026年3月期の連結売上高は3,943億円、営業利益171億円。セグメント売上は宝酒造インターナショナルグループが2,215億円でセグメント利益142億円、宝酒造が1,180億円で57億円、タカラバイオグループは403億円で営業損失47億円・減損損失39億円である。地域別売上は日本1,470億円に対し米国1,305億円・その他1,169億円を計上する。2017年7月に[海外事業を宝酒造インターナショナルへ集約し](/tse/2531/decisions/overseas-japanese-food-distribution-2017/)、2026年2月には[タカラバイオへ541億円のTOBを実施した](/tse/2531/decisions/takarabio-buyout-2026/)。親子上場を解いた結果、収益源は上場していた子会社ではなく、非上場のまま買い集めた卸網の側に残った。" }, { "label": "競合", "text": "規模の大きい市場へ出たときだけ、競争劣位に置かれてきた。1954年3月期の生産販売石数は焼酎33万石を中心に総計49万4千石で、焼酎で全国の3割、味淋と本直しで7割、専売アルコールで2割を供給し、酒造界の第一位を占めた。ところが1955年に免許を得たビールでは先行するアサヒビールなどの販売ルートに入り込めず、1967年7月に京都麦酒工場を麒麟麦酒へ、1968年4月に木崎麦酒工場を[サッポロビールへ譲渡した](/tse/2501/)。1977年の宝焼酎\"純\"で焼酎を取り戻し、1985年3月期の単体売上では焼酎564億円が清酒290億円を抜いて首位に立つ。首位を保てたのは焼酎と味淋という規模の小さい市場に限られ、スコッチやバーボンへは1986年2月に[清算会社となった英国トマーティンの資産を買収する](/tse/2531/decisions/overseas-liquor-diversification-1986/)という形でしか入れなかった。" } ], "profile": [ { "key": "founding_business", "label": "祖業", "value": "味淋・白酒・焼酎の製造" }, { "key": "current_issue", "label": "現在の注力課題", "value": "海外日本食材卸の拡大とタカラバイオ統合", "tags": [ "海外展開", "組織統合" ] } ], "auditVersion": 3, "foundingStory": true, "foundingChapters": 2, "chapters": [ { "start_year": 1925, "end_year": 1956, "main_title": "四方合名の改組から合併を重ね、酒造界第一位に立つまで", "subsections": [ { "title": "四方合名会社の吸収合併と総合酒類事業者としての出発", "text": "寳酒造の源流は、京都伏見で天保13年（1842年）から酒造業を営んできた四方家にさかのぼる。四方卯之助氏は1905年（明治38年）に四方合名会社を設立し、味淋・白酒・焼酎の三品目で創業した。1897年には\"寳\"の商標をみりんで登録している。1916年（大正5年）には四国・宇和島から後の会長・大宮庫吉氏を迎えて新式焼酎の製造を始め、伏見工場を拡張した。四方合名時代の生産石数は焼酎8万石・味淋2万石・本直し5千石・白酒3百石。焼酎の壜詰品は同社が創始し、\"タカラ\"といえば焼酎という定評を全国で得ていた。1925年9月、四方合名会社は株式会社組織へ改組され、資本金55万円の寳酒造株式会社が京都市伏見区竹中町に設立された。定款が掲げた事業目的は『酒類、酒精、清涼飲料水、医薬用品、調味料等の製造および販売』で、設立と同時に四方合名会社を吸収合併し、伏見と木崎の二工場体制で操業を始めた。\n\n株式会社となった寳酒造は合併で生産拠点を広げ、1926年10月に千葉県市川の帝国酒造、1929年6月に東京王子の大正製酒、同年9月に広島県鞆の鞆保命酒屋、1939年1月に山口県防府の日本酒造を合併し、資本金を664万8千円へ積み増した。大正製酒から引き継いだ王子工場は、1964年5月に松戸工場へ統合されている。新式焼酎が勃興した大正年間には全国に業者が乱立して出血競争となり、寳酒造が主唱して全国新式焼酎聯盟会を組織し、全業者の生産制限を実行した。1933年4月には松竹梅酒造を設立し、清酒\"松竹梅\"を伏見・灘の両工場と傍系の都酒造・呉竹酒造を加えた四工場で生産を始めた。1938年3月には木崎工場を東亜酒精興業へ譲渡した。", "references": [ { "title": "企業の歴史 : 明治百年（経済春秋社, 1968）", "year": null, "month": null, "date": null, "url": null, "quotes": [] }, { "title": "宝グループレポート2025（統合報告書）", "year": null, "month": null, "date": null, "url": null, "quotes": [] }, { "title": "会社銀行八十年史 2篇 日本会社史「宝酒造」（1955年）", 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"日華事変以後は食糧統制から酒類原料の割当統制が始まり、1941年の大日本酒類販売会社の設立とともに酒類の配給も統制されて重点配給となった。清酒の生産は戦前の年間400万〜450万石から1938年以降に急減し、1948酒造年度には67万石まで落ちた。原料不足と統制下の制約のなかで、寳酒造は工場能力の大部分を政府用アルコールの生産へ振り向け、あわせて各酒類の供給も続けた。1940年4月には満州新京に満州松竹梅酒造を設立して満州の日本酒メーカーとして操業し、1943年4月には香港に香港麦酒酒精工場を建設して熱帯地での麦酒生産に踏み込んだが、いずれも終戦とともに接収された。戦争末期には王子工場が戦災で全焼している。\n\n酒精の生産力は国策会社への出資にも向けられ、1943年3月には航空用高級燃料の製造を目的とする東亜化学興業（後の協和醗酵工業）の設立に加わった。同社は東洋紡績・大日本麦酒・合同酒精・第一生命保険・寳酒造・日本酒類の6社が資本金2000万円を共同出資し、山口県防府市の東洋紡績人絹工場を買収して発足している。1940年4月には大黒葡萄酒が社長として大宮庫吉氏を迎え、寳酒造の傍系会社となった。社長は四方家から二代続いたのち、三代に大宮庫吉氏が就任し、元大蔵大臣の石渡荘太郎氏を最高顧問に迎えている。戦後の生産品目は焼酎・味淋・本直し・白酒に清酒・合成清酒・ウイスキー・葡萄酒などが加わり、専売アルコールを木崎・楠・防府・島原・高鍋の五工場で、清酒添加用アルコールを全工場で生産する構成となった。", "references": [ { "title": "企業の歴史 : 明治百年（経済春秋社, 1968）", "year": null, "month": null, "date": null, "url": null, "quotes": [] }, { "title": "宝グループレポート2025（統合報告書）", "year": null, "month": null, "date": null, "url": null, "quotes": [] }, { "title": "会社銀行八十年史 2篇 日本会社史「宝酒造」（1955年）", "year": null, "month": null, "date": null, "url": null, 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"戦後の寳酒造は他社の買収と官営工場の払下げで生産設備を積み増し、1947年6月に大黒葡萄酒から白河工場（2003年3月廃止）を買収した。同年9月には日本酒精を吸収合併して木崎・楠・防府の三工場を継承し、長崎市の旭酒造もあわせて取り込んでいる。1949年5月、東京・大阪・名古屋の各証券取引所の開設に伴って株式を上場し、同年7月には京都証券取引所にも上場した。1952年10月には政府から専売アルコール工場の払下げを受け、長崎県島原と宮崎県高鍋（現・黒壁蔵）の二工場を取得。1952年11月に中央酒類を吸収合併して市川・灘第一・鹿児島の三工場を加え、1954年12月には摂津酒造から灘第二工場（現・白壁蔵）を買収した。\n\n工場網は14を数え、総生産能力は一日の蒸溜能力で醪1万6千石、焼酎に換算して年産百余万石に達した。1954年3月期の生産販売石数は焼酎33万石・味淋1万石・本直し1万4千石・清酒3千5百石ほかの総計49万4千石で、金額では127億8千万円だった。焼酎で全国の3割、味淋と本直しで7割、専売アルコールで2割を供給し、寳酒造はわが国酒造界の第一位を占めた。資本金は1947年9月の2580万円から増資を重ね、1953年10月には23億8千万円となった。1953年11月には愛媛県青果販売農業協同組合連合会と提携してジュースの生産販売を始め、松山・王子の二工場で精製したタカラポンジュースは年間1千万本を出荷した。1955年9月、麦酒製造の免許を得た寳酒造は、木崎工場を拡張整備してタカラビールの生産に入った。", "references": [ { "title": "企業の歴史 : 明治百年（経済春秋社, 1968）", "year": null, "month": null, "date": null, "url": null, "quotes": [] }, { "title": "宝グループレポート2025（統合報告書）", "year": null, "month": null, "date": null, "url": null, "quotes": [] }, { "title": "会社銀行八十年史 2篇 日本会社史「宝酒造」（1955年）", "year": null, "month": null, "date": null, "url": 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"1955年9月1日の新工場建設認可では、麦酒三社が各10万石だったのに対し、寳酒造には12万石が第一期分として認められた。1957年4月、寳酒造は木崎麦酒工場を建設してビール事業へ参入した。焼酎・清酒・本みりんを主力とする酒造業者にとってビールは市場規模の大きい領域で、前会長の大宮庫吉氏が社運を賭けて始めた事業でもあり、資本金を積み増して設備投資へ振り向けた。1959年10月には札幌工場（2003年3月廃止）を建設し、1962年3月には京都麦酒工場を新設して関西市場へ進出した。1964年5月には市川・王子の両工場を統合して松戸工場を新設し、同年10月には摂津酒造と本辰酒造を吸収合併して大阪・長野の二工場を継承した。\n\nだが事業は軌道に乗らず、当時のビール流通では問屋が特定の銘柄だけを扱う専売的な慣行が根を張り、先行するアサヒビールなど大手の壁は厚く、後発の寳酒造は販売ルートを築けなかった。京都に第二工場を建てて拡大を狙ったことが、かえって失敗を決定的にした。タカラビールは1957年の発売から5年後に関西進出も失敗し、1962年度から5期連続の無配に陥った。ビール事業は在来の酒類で稼いだ利益を食いつぶす重荷となり、1966年3月期の経常利益は0.63億円まで落ち込んだ。1966年に大宮隆氏が社長へ就任した時点で、この不採算事業が経営を最も強く圧迫していた。", "references": [ { "title": "会社銀行八十年史 2篇 日本会社史「醸造」概説（1955年）", "year": null, "month": null, "date": null, "url": null, "quotes": [] }, { "title": "宝ホールディングス 有価証券報告書【沿革】", "year": null, "month": null, "date": null, "url": null, "quotes": [] }, { "title": "宝グループレポート2025（統合報告書）", "year": null, "month": null, "date": null, "url": null, "quotes": [] }, { "title": "日経ビジネス 1986年3月31日号（横田伸一）", "year": null, 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1992年3月2日号）と判断し、就任直後の最初の仕事としてビールからの全面撤退を決めた。撤退は取引先への説明から始まり、大宮隆社長は得意先を回って事情を説き、取引銀行を間に立てて工場の売却を進めた。1967年7月に京都麦酒工場を麒麟麦酒へ、1968年4月に木崎麦酒工場をサッポロビールへ譲渡。参入から10年でビール事業から全面的に退いた。あわせて過剰人員の整理に着手し、13年間で1000人を超える削減を実施した。\n\nビールを切り離した寳酒造は、味淋・焼酎・合成酒・アルコールという在来の主力へ経営資源を絞り直した。撤退の効果は数字に表れ、1966年3月期に0.63億円まで落ちた経常利益は、1967年3月期には5.05億円へ持ち直している。麦酒部門の分離によって不採算部門が解消され、在来の主製品を中心とした安定成長の見通しがついたと、当時の会社側も総括した。1957年の参入から10年での撤退という失敗を糧に、新たな成長事業として着手したのがバイオ事業である。撤退で事業を縮小するさなかに設けた中央研究所が、そのバイオ事業の源流である。", "references": [ { "title": "会社銀行八十年史 2篇 日本会社史「醸造」概説（1955年）", "year": null, "month": null, "date": null, "url": null, "quotes": [] }, { "title": "宝ホールディングス 有価証券報告書【沿革】", "year": null, "month": null, "date": null, "url": null, "quotes": [] }, { "title": "宝グループレポート2025（統合報告書）", "year": null, "month": null, "date": null, "url": null, "quotes": [] }, { "title": "日経ビジネス 1986年3月31日号（横田伸一）", "year": null, "month": null, "date": null, "url": null, "quotes": [] }, { "title": "日経ビジネス 1992年3月2日号（大宮隆）", "year": null, "month": null, "date": null, "url": null, "quotes": [] }, { "title": "日経ビジネス 1981年11月2日号（吉野源太郎）", "year": null, "month": null, "date": null, "url": null, "quotes": [] }, { "title": "宝ホールディングス 有価証券報告書（1966年3月期・単体）", "year": null, "month": null, "date": null, "url": null, "quotes": [] }, { "title": "企業の歴史 : 明治百年（経済春秋社, 1968）", "year": null, "month": null, "date": null, "url": null, "quotes": [] }, { "title": "宝ホールディングス 有価証券報告書（1967年3月期・単体）", "year": null, "month": null, "date": null, "url": null, "quotes": [] } ] }, { "title": "縮小のさなかに設けた中央研究所と発酵技術", "text": "1970年9月、寳酒造は滋賀県大津市に中央研究所を開設した。田辺脩博士を所長に迎え、わずか5人で研究を始めた小さな拠点だったが、その年間運営費は約1億円に達した。1965年度の経常利益が6300万円しかなかった会社にとっては利益を上回る規模の固定費であり、社内からは大変な時期に目先の利益につながらないものを、という反対の声が相次いだ。大宮隆社長は『永年、発酵技術で食べさせてもらった恩返しを少しでも社会にすべきだ』（日経ビジネス 1992年3月2日号）という論理で研究所の存続を守り、縮小のなかでも研究員だけは増やした。当時常務だった大宮久氏も『将来、必ずバイオの時代が来る。……\"やるか、やらないか\"だ』（週刊東洋経済 2000年8月5日号）と社内を説き伏せ、事業の立ち上げに加わっている。\n\n研究の土台は酒造で長く磨いてきた発酵の技術にあり、焼酎や酒精を造る過程で蓄えた微生物の知見を足がかりに、寳酒造は酒精製造技術から生物工学へ研究範囲を広げた。それでも寳酒造は毎年売上高の1%を研究開発費として確保し、中央研究所は1981年時点で90人体制へ増えた。1970年に開いたこの研究所は、2002年4月の会社分割でタカラバイオへ承継されるまで、酒類事業と同じ法人のなかにあった。", "references": [ { "title": "会社銀行八十年史 2篇 日本会社史「醸造」概説（1955年）", "year": null, "month": null, "date": null, "url": null, "quotes": [] }, { "title": "宝ホールディングス 有価証券報告書【沿革】", "year": null, "month": null, "date": null, "url": null, "quotes": [] }, { "title": "宝グループレポート2025（統合報告書）", "year": null, "month": null, "date": null, "url": null, "quotes": [] }, { "title": "日経ビジネス 1986年3月31日号（横田伸一）", "year": null, "month": null, "date": null, "url": null, "quotes": [] }, { "title": "日経ビジネス 1992年3月2日号（大宮隆）", "year": null, "month": null, "date": null, "url": null, "quotes": [] }, { "title": "日経ビジネス 1981年11月2日号（吉野源太郎）", "year": null, "month": null, "date": null, "url": null, "quotes": [] }, { "title": "宝ホールディングス 有価証券報告書（1966年3月期・単体）", "year": null, "month": null, "date": 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